風險管理

新興風險與因應策略

鑒於全球經濟、社會與環境變化迅速，相關衍生之風險議題多元且複雜，本公司建置新興風險管理制度，透過辨識、評估與因應、監督機制，以及時回應並管理潛在威脅。經蒐集內外部相關新興風險資訊，共辨識出8項新興風險議題及其潛在衝擊，由經理階層評估各議題衝擊程度。調查結果顯示，公司應優先關注的前3項新興風險分別為「因關稅稅率差異導致需求減緩或消失」、「因地緣軍事衝突導致能源使用限制或短缺」、「低碳排產品未能產生綠色溢價導致毛利侵蝕風險」，並已擬具相關減緩措施。

新興風險一
風險名稱 因關稅稅率差異導致需求減緩或消失
風險描述 全球貿易保護主義與地緣政治的不確定性持續升溫。主要鋼鐵消費地區（如美國）已對進口鋼鋁加徵高額關稅，並將相關措施延伸至汽車零組件、機械設備及建材等下游衍生產品。
若其他主要產鋼國成功與進口國談妥關稅配額或豁免待遇，而國內產業未能爭取到同等的對等待遇，這種因國別而異的差別性關稅待遇將嚴重削弱出口競爭力。鑑於國內市場規模有限，此關稅差距對爭取長期訂單帶來直接且嚴峻的挑戰，並恐將引發結構性的訂單轉移或流失。
潛在衝擊 歐盟和英國的鋼鐵保障措施已於2026年6月30日到期，新的鋼鐵貿易和配額規定分別於2026年7月1日起生效。這些貿易保護政策促使這兩個地區的客戶調整採購決策和供應來源，對中國中鋼在歐盟和英國市場的出口競爭力造成了顯著影響。經綜合評估，中鋼在歐盟和英國的年銷售量預計將減少41.9萬噸。以2025年平均售價638美元/噸計算，由此造成的收入損失將達2.6732億美元。
減緩措施 動態市場多元化：

將分散的產能重新分配到其他仍能提供貿易紅利或結構性價格差的地區。我們也將密切關注並動態應對區域市場反傾銷最終裁決帶來的稅收差異，以掌握短期套利和出口機會。

集團層級協作與資源優化：

追蹤與全球貿易壁壘相關的原產地、熔煉與澆鑄法規。透過集團層面的協調，公司將動態調整和重新分配其海外生產基地的產能。優先將資源分配到高溢價市場或受優惠貿易障礙保護的市場，從而維持總銷售量、穩定的產能利用率和獲利能力。

新興風險二
風險名稱 因地緣軍事衝突導致能源使用限制或短缺
風險描述 關鍵能源產區的地緣政治摩擦與軍事行動持續加劇，恐將破壞海運物流及關鍵運輸咽喉（如霍爾木茲海峽）。
長期的軍事衝突威脅著國際能源運輸的穩定性，直接影響關鍵製造投入（特別是電力與天然氣）的供應可靠性與成本結構，並使本公司面臨營運中斷的風險。
潛在衝擊 若地緣政治軍事衝突導致能源（如天然氣）限用或短缺，中鋼可能面臨產能調整與能源成本增加的壓力。
減緩措施 主動式供應多元化與成本調度：

中鋼已成功整合國營供應商與民營公用事業業者，以降低區域性或地緣政治帶來的供應風險。中鋼亦密切監控能源價格調整與燃料價差，以優化自備發電排程，並在高成本或用電尖峰期間靈活運用替代燃料。

系統化能源減供應變計畫：

中鋼已建立對應明確能源減供門檻的應變程序。針對輕度至中度的減供情況，雙燃料鍋爐可切換至替代燃料，以維持上游核心煉鋼製程運作。在極端能源限制或停電情境下（供應中斷 80% 以上至完全停電），將針對指定的下游軋鋼與精整產線執行降載或停機，系統化地優先分配能源給關鍵的上游高爐作業，以將設備資產的結構性損害降至最低，並維持營運持續性。

新興風險三
風險名稱 低碳排產品未能產生綠色溢價導致毛利侵蝕風險
風險描述 隨著公司積極配合淨零路徑與國際供應鏈要求，增加資本支出於低碳排製程技術開發及設備改造。惟因終端市場對於低碳排鋼材的價值認同尚未普及，而不願支付額外『綠色溢價』。
潛在衝擊 低碳排產品成本與售價結構的非對稱性，恐導致營運成本墊高卻無法有效轉嫁，進而壓縮整體獲利空間
減緩措施 重新分配資源以滿足核心本地需求：

近期國際鋼市略現築底回溫契機，惟外銷所面對之供需與政經環境較為複雜，市況不易快速、大幅反彈，故短期可審慎評估、規劃，並適度將部份資源移轉至內銷，以充分滿足內銷忠實客戶需求。

利用高再生鋼和伺服器品牌優勢：

致力推廣高再生比(RC40以上)鋼材，因此部分本公司品質仍較其他競爭鋼廠穩定，且本公司長期耕耘伺服器產業，具一定品牌價值，故積極在客戶新產品認證初期搶得先機，並搭配多元銷售模式，如與低再生比鋼品搭配銷售，或鎖定特定通路等，爭取擴大導入，持續領先競爭鋼廠布局。